为了让(ràng)自己的(de)限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行(xíng)“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连(lián)续(xù)集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违(wéi)法违规，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控(kòng)制人何(hé)德平和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时(shí)向时(shí)任独墅湖文(wén)化传播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在(zài)二(èr)级(jí)市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋(móu)。他经人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数(唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格(gé)，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金(jīn)优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名(míng)第一，至(zhì)2唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么019年2月28日(rì)期末持股量为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股量(liàng)较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户(hù)组还多(duō)次实施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出(chū)获利的(de)行为(wèi)。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证(zhèng)据不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没(méi)有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的(de)情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或何德平(píng)，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自(zì)账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行(xíng)动人中一(yī)方存在(zài)不当行为(wèi)，不(bù)应推定或认定另一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关(guān)系、委托(tuō)理财(cái)关(guān)系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对当事人及(jí)其(qí)代理人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合(hé)作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其(qí)通过二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划(huà)操(cāo)盘(pán)、拉(lā)抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市(shì)公(gōng)司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认定及(jí)处(chù)罚时将合谋各方视(shì)为一(yī)个(gè)整体，不区别(bié)对待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十(shí)七条第(dì)一(yī)项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露(lù)违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股(gǔ)票(piào)继(jì)续由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息(xī)披露违法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立(lì)，何德平对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没(méi)有主观过(guò)错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交易(yì)流水、资金(jīn)流(liú)水及相关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结(jié)合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有(yǒu)事实和(hé)法律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人(rén)，未如实告知(zhī)上市公司上述持(chí)股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露(lù)相(xiāng)关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规(guī)定，何德平的(de)行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三(sān)条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对(duì)何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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